招商电池ETF:一“基”配置动力电池+储能潜力市场

发布时间: 2021-09-10 15:58:09 来源: 招商基金

招商电池ETF于2021/8/12在上交所上市,产品跟踪中证电池主题指数,场内简称:电池ETF,交易代码:561910,有望成为投资者一“基”配置动力电池+储能潜力市场的优质工具。

电池ETF三大亮点

中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、 储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的50家上市公司作为指数样本,全面覆盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器等细分领域核心标的,相关领域在全球碳中和大趋势下有望长期受益。

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产业未来空间大,产业趋势向好

动力电池市场受益新能源车加速渗透,预计2021年有望达到550-580万辆,实现同比70-80%的增长,2022-25年有望保持年化30-40%增速:

7月国内电动车销量继续环比提升,同环比增长203%/5%,超市场预期,最近政治局会议特别提到“支持新能源汽车加快发展;

美国7月同环比增长138%/19%,美国作为全球第二大汽车市场,电动车政策不断加码,最新消息称美国设定到2030年无排放汽车销量达到50%比例的目标,动力电池伴随新能源车加速渗透市场空间大;

欧洲7月淡季有所回落,同环比增长43%/-33%,渗透率18.2%,符合市场预期。

储能系列支持政策体系日渐完备,伴随光伏风电等新能源占比提升,储能作为电力系统的蓄水池,协助电力系统进行电量与电力的实时平衡,应用场景主要包括发电侧、电网侧和用户侧,未来增速有望超过动力电池:

发改委、能源局明确提出2025年实现新型储能装机30GW;

进一步完善分时电价机制,拉大峰谷电价差,激励用户侧储能发展;

鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模;

动力电池带来电池规模快速增长的确定性,变相带来了电池降本曲线的高度可预见性,叠加储能技术突破,未来经济性可期。

国内锂电产业链具备全球竞争力,或将充分受益动力和储能市场爆发。电池是相对重资产、需要know-how积累的精密制造业,产能利用率提升不仅意味着成本端和费用端的摊销降低,还伴随工艺改进带来的良品率提升,中国电池企业具备技术、产能、成本、客户等多方面优势全球竞争力强,国内锂电材料龙头已经进入全球主要电池巨头供应链,部分材料企业在海外电池供应量已经占据主供地位,未来有望充分受益全球新能源车及储能需求持续增长。

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标的指数覆盖面全、代表性好

主题聚焦电池产业链:全面覆盖电池制造、核心材料、锂电设备等细分领域核心标的;

纳入储能逆变器:储能领域无论从成本端还是参与企业角度看,电池和逆变器都是核心,对于逆变器环节来说,光+储+存量替代、海外市占率提升,未来高增速可期;

纳入科创板优质标的:八大战略新兴产业包含新能源及新能源车,也是科创板重点鼓励的方向,指数已纳入4只科创板电池相关标的,预计未来会有更多细分领域核心公司在科创板上市,通过指数定期调样及时纳入。

前十大成分券:

成分券中科创板股票:

资料来源:中证指数,Wind资讯,日期截至2021年8月6日

风险提示:以上仅为对指数成分券的列示,不构成对上述股票及行业的推荐。指数成分及其权重将根据市场情况发生变化。中证电池主题指数由中证指数有限公司编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。

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标的指数历史走势佳

指数过往盈利能力较强,经风险调整后收益依然占优:自指数基日,截至2021年8月6日,CS电池指数累计收益率476.33%、年化收益率31.26%,显著优于市场其他新能源车、电池类指数。

数据来源:Wind资讯,统计区间:2014年12月31日—2021年8月6日。中证电池主题指数以2014年12月31日为基日。中证电池主题指数最近5年(2016年至2020年)完整会计年度业绩分别为-11.95%、3.71%、-33.08%、36.08%、140.43%。风险提示:不同指数在基日、成分券构成、筛选规则等方面存在不同,指数过往业绩仅供参考,并不代表其未来业绩表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

电池产业链后市展望

短期受新能源车销量及储能政策催化涨幅较大,预计电池产业链基本面维持高景气度,8月份淡季行情可能有所波动,“金九银十”步入旺季,叠加慕尼黑车展召开,众多新车型亮相,年底冲量等有望继续催化终端销量,缺芯在8月后有望逐步缓解,六氟、VC等新产能爬升,电池厂新产能逐步投放,产业链排产有望环比增加,Q4高景气度确定性高,储能政策持续落地有望催化储能加速装机。

当前产业链估值反应出在短期景气度快速提升下市场对板块盈利高速增长和长期空间确定性的预期,未来能够被终端市场渗透率提升带动的销量和业绩增长逐渐消化。

从投资思路上来看,对于电池产业链这类具备高成长、高确定性的领域,建议适当拉长持有周期获取行业高景气机会,避免过于频繁操作,短期因估值、阶段性涨幅、淡季销量等因素出现回调,则有望提供较好的配置机会,若担心短期波动,可考虑通过定投方式逐步配置。

风险提示:以上投资观点、看法及思路为当前观点,后续可能会随市场情况变化而变化,不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。本资料中提及产品的过往业绩不预示其未来表现;本基金管理人管理的其它产品的业绩不构成新产品业绩表现的保证,亦不构成投资建议。基金有风险,投资须谨慎。指数过往业绩仅供参考,并不代表其未来业绩表现。指数运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。

 [中证电池主题指数](“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。

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