文丨张楠
来源丨东四十条资本
好吃不过饺子，放在VC也适用了。美团龙珠和番茄资本，刚刚投了一家饺子云吞店。
天眼查显示，8月10日，深圳龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙）与南京番茄柒号股权投资合伙企业（有限合伙），新增对外投资公司——天津联拓餐饮管理有限公司（以下简称“天津联拓”），天津联拓是北京熊大爷餐饮管理有限公司（以下简称“熊大爷”）100%持股股东。
熊大爷成立于2020年7月年，是一家经营饺子云吞连锁的品牌餐饮公司，主打广式手工水饺，味道可以通过多种调料来搭配，提供醋包、辣油包、蒜蓉包、酱油等，顾客可根据口味选择。截至目前，熊大爷覆盖全国19个以上城市，共有75家以上的连锁门店，还在持续扩张中。
天眼查股东信息显示，美团龙珠持有天津联拓8%股份，番茄资本持有4%。此前番茄资本的关联公司，北京窄门信息技术有限公司已持股天津联拓4.1%，也就是说，番茄资本共持有天津联拓8.1%股份，略高于美团龙珠。
继火锅、面馆、烧烤、奶茶、咖啡之后，“餐饮风”有继续蔓延之势，水饺这一传统小规模品类，也被资本盯上了。
美团投网红，番茄挖早期
背靠本地生活龙头美团，美团龙珠偏好餐饮天经地义。
成立4年来，美团龙珠先后投资喜茶、蜜雪冰城、幸福西饼、古茗奶茶、甜心摇滚沙拉、Manner咖啡等连锁品牌，这些无一不是当红的网红消费项目。
图/NCBD | 2021年中国餐饮行业全景发展报告番茄资本创始人卿永是个标准的80后，其创立的“窄门学社”从2015年开始专注于餐饮行业供应链教育。2017年，卿永成立番茄资本。
作为垂直的餐饮基金，从2017年成立后精准地出手了多个餐饮项目，巴奴毛肚火锅、丰茂烤串、阿甘锅盔、姚酸菜鱼、金戈戈豉油鸡、杨记兴臭鳜鱼、小蛮椒麻辣烫、霸蛮米粉、墨茉点心局、眉州东坡旗下王家渡食品、湘味复合调味料味远红芳等十余家优质餐饮品牌及供应链企业，其中不乏明星项目。
番茄如何入局的？答案是“投得早，帮得好”。
以巴奴毛肚火锅为例，2020年拿到第一笔融资前，已经在河南开出几十家店，要说没人注意到不太现实，显然创始人对资本的进入有一定戒心。据卿永介绍，早在2020年投资巴奴火锅之前，窄门学社就在团队管理、供应链和渠道资源方面，帮助巴奴解决了不少问题，“陪伴了这个项目3、4年，建立了非常好的关系”。
饺子能不能火？
美团龙珠和番茄资本同时看上的饺子长什么样？
2013年创始人刘俊雄辞去工作，在常州成立“袁记饺子”店，主营广式水饺。经历7年打拼后，刘俊雄决定北上发展，在北京成立“熊大爷”品牌，依然主打广式手工水饺。
图/熊大爷官网熊大爷官网的说法是，“手工生鲜饺子品类在全国市场上比较少见”，但实际上手工水饺其实并不新鲜，像喜家德、小恒等水饺品牌都是明厨亮灶、现包手工水饺。所谓“广式口味，还原饺子本身的口感”等特色，在我看来其实宣传口号成分居多，没法与现有品牌形成明显的差异化。
真正吸引资本入驻的，其实是熊大爷“生食外带、熟食外卖”的小店经营模式。
官网显示，无论是直营店或加盟店，熊大爷的店面大多在10到15平米之间，不设堂食，店内只需要5、6个员工包饺子，1位收银员称重即可。而喜家德、小恒等水饺品牌的店面，多数在70平米以上，饺子工+服务员一般在7、8人以上。相较于其他水饺品牌，熊大爷的经营成本，成本肉眼可见的低了不少。
高人效和高坪效，自然可以有效地提升毛利率，直营店负责创造流水，加盟店因为回本速度快，则可迅速扩大市场份额。一家15平米的外卖店，加盟费用为9800元，履约保证金一万元，管理费按照营业额1%收取。按照熊大爷估计，投资在10到15万元，5到9个月即可回本，年利润可达30万元。
图/美团外卖联合中国饭店协会、艾瑞集团，2020外卖行业报告但另一方面，虽然“好吃不过饺子”，但饺子连锁在中国却是一直不温不火。喜家德2002年创立，目前全国仅有600余家门店，由于坚持直营，这样的成绩自然不能算差。其他如小恒水饺、大娘水饺等品牌，全国门店数量也不过几百家，与肯德基、乡村基等其他品类的连锁快餐，动辄数千上万家门店的数量相比，显然不够看。
在外卖端饺子也很难称得上优秀，在美团发布的《2020年外卖行业报告》中，饺子位于细分品类订单数量排名第12位，占比仅为1.8%，这个数字什么概念？成百上千的饺子品牌，加上数十种饺子馅，干不过一碗黄焖鸡米饭，更别说其他大众品类了。
手工水饺还面临速冻饺子的强大压力。在国内速冻米面市场，速冻水饺是其中最大的品类，占比达30.8%。此番熊大爷真正的竞争对手，或许正是同样在家煮的速冻水饺。美团龙珠和番茄资本看上的，也许正是这一庞大市场。
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