今年以来，赛道投资的概念深入人心，我们也看到赛道投资的主要标的，以宁组合指数为例，截止8月12日，取得52.7%的收益，反观主流宽基，沪深300收益-4.57%，两者的差距十分巨大。
笔者统计了主流规模指数今年以来的涨跌幅，上证50、沪深300均为负收益，创业板指宁组合含量较高，取得双位数的增长，而排名第一的是国证2000指数，一个名不见经传的指数，为何能取得如此高的收益呢，我们来细细研究一下。首先来看一看这个指数的市值分布：10亿-100亿，绝大部分股票位于100亿以下，妥妥的小盘股指数。再看一看国证2000与沪深300的历史走势对比，2015年以前，持续跑赢沪深300，而2016年之后，逐步走弱，直至今年以来，再度跑赢。中小盘股的走势并不弱于大盘股，长期来看，中小盘股票具有更大的弹性以及更高的收益。
目前看来，中小市值股票中蕴含着很多的投资机会，主要原因有以下三点：首先2019-20年期间，每年有500家以上的中小市值股票涨幅超过50%，从概率的角度来看，这个比率并不低。其次，近年来中小市值股票不受关注，主要源于机构抱团股的强势行情，而小股票细分领域多研究成本高，业内优势无法明显体现，中小市值股票中出现被低估的可能性较高。再者，中小市值公司目前处于估值低、业绩快速修复的过程中，代表中小市值公司的中证500和中证1000指数的归母净利润增速在2020年三季度出现了快速的恢复，虽仍是负增长，但修复的速度与大盘持平；同时，2021年的盈利预测为正增长。与业绩相比，估值更具有吸引力。目前，中证500和中证1000指数的市盈率绝对值要低于创业板指数，所处分位数分别为43%和42%，远低于主板和创业板指95%以上的分位数。在业绩复苏的过程中，具有一定的安全边际和上行空间。
那么该如何投资中小市值的股票呢？我们认为，量化投资具有更大的优势。量化选股通常根据一些财务或者技术指标进行打分选股，选股范围更广，能够覆盖大多数市值和行业范围，除非人为干预，不太会出现所有选股集中于某几个赛道的情况，组合的风险较为分散；其次，量化选股具有更高的纪律性，量化选股关注的股票市场运行的长期规律和大概率事件，不会受到情绪和主观判断的影响，具有更为稳健的长期业绩。
MSCI中国A股指数覆盖国内A股较具投资价值的蓝筹股，成份股均为沪港深三地交易所互联互通的A股标的，是海外资金长期配置A股的核心资产。我们推荐投资具有新股申购资格、规模适合、费率较低的MSCI中国A股指数ETF，投资者不仅力争获得A股市场蓝筹股的投资收益，还或能享受到新股申购一二级市场价差收益，在波动性上升的市场情况下，不啻为良好的投资选择。
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