原标题：东方红将成为宁德时代的公募最大赢家？陈光明林鹏和张锋选择分道走
去年7月再融资197亿的超级热门股宁德时代，周四晚公告将再次定增募资不超过582亿元。全市场哗然！
市场担心：2008年中国平安的巨额融资，和2016年乐视网的定增融资，被认为是前两轮牛市终结的标志性事件。
处在估值的历史极致高位新能源板块，此时抛出巨额融资计划，会何去何从？
对于这个超级“资本瘾君子”，最爱它的公募机构会持什么态度？
先来猜猜：到今年二季度末，重仓持有宁德时代最多的公募基金是哪家？
答案很意外，它是东方证券资管公司（俗称“东方红”）。
东方红目前分管投研的副总张锋，和他带领的投研团队，对宁德时代有着毫不迟疑的深爱。
而与此对应的是，东方红前两代投资掌舵者陈光明和林鹏，则选择了清淡和疏离。
作为东方红全公司的第一大重仓股，宁德时代的投资成败，可能关乎对于东方红目前整体投研实力的基本判断。
张锋带领的东方红狂宠宁德时代？
几个数据可以看到，东方红目前的领军人物张锋，对宁德时代爱得有多深沉：
1，截至二季度末，东方红重仓持有宁德时代市值约97亿，在所有公募机构排第一！
并且，它是在宁德时代股价持续暴涨之后，继续买买买。
今年二季度，东方红对宁德时代的重仓持股数增加了420万股。
规模最大的易方达基金，和权益资产规模靠前的汇添富基金，远不如东方红的热情。
2，更重要的是，至今年二季度末，东方红旗下23只基金重仓宁德时代，都是主动基金，主动出击；
它们都是非新能源主题基金，是在众里寻股千百度，灯火明亮处拥抱了宁德时代。
并且，东方红旗下的偏债基金，也不放过重仓宁德时代的机会。
而上表里的华夏、富国、南方、工银瑞信等基金公司，很多是指数基金被动持有，或主题基金的约定持有。
3，在东方红旗下，11只基金把宁德时代买成了第一大重仓股。
其中，包括东方红目前掌舵投研的副总张锋。
张锋管理的东方红启恒三年持有混合，由当年陈光明管理的明星产品东方红4号转型而来，其转型成立的时间是今年4月21日。
截至6月30日，宁德时代在中报中已经成为其第一大重仓股。
不仅重仓，持股市值还达到了其基金资产净值的10.65%。可见，张锋有多爱它。
而且，不仅这一只产品如此，图表最下面的另四只基金也都是，3、4月份成立，到6月30日都已是重仓。
4，这么多基金第一大重仓股是宁德时代，结果就是：宁德时代是整个东方红内部的第一大重仓股。
如果没有研究到足够深度、没有足够把握，在东方红的诸多基金经理当中，不会有如此高的共识！
何况，宁德时代无论看股价涨幅，还是看估值，很多资深基金经理都看不懂！
有意思的是，有长期业绩的优秀基金经理中，重仓宁德时代的很少，“雅选”组合的三位投资人朱少醒、谢治宇和张坤，二季度末都没有重仓。
易方达的冯波、萧楠没有重仓，鹏华基金的王宗合、梁浩没有重仓，汇添富的王栩、雷鸣没有重仓，兴证全球的董承非、国海富兰克林的赵晓东、中欧基金的周蔚文，都没有重仓。
这些经历过几轮大牛熊的基金经理，正在被新生代、中生代基金经理们嘲笑和教育。
很多中生代基金经理说：老一代基金经理路径依赖，不能与时俱进，看不到新能源的百年大机遇；看不到新能源车之于汽车行业，类似于智能手机取代按键手机；看不到宁德时代的长远增长曲线，类似于茅台。
上一次无限追求成长性和嘲笑老拳师的情绪，出现在2015年二季度。当时，有对全通教育的高成长热情，也有对乐视生态环境的无限向往。
小雅没想到，这一次，用最多资金向宁德时代的致敬的是东方红，是豪赌还是深度研究带来价值，需要时间验证。
不过，东方红前两代更有影响力的投研掌舵者，与其现任有着完全不同的选择。
作为全公司第一大重仓股，宁德时代的投资成败，关乎市场对于东方红投研实力的基本判断。
陈光明带领的睿远很审慎
张锋的老领导、明星投资人陈光明创办睿远基金，不是宁德时代的拥趸。
目前，陈光明管理的产品是专户产品，类似于私募，不需要披露重仓股，我们无法了解他是否具体重仓个股。
但在陈光明给投资者的专户产品信息里，有一个截至6月30日的行业持仓可以看看：
按照申万一级行业类别，宁德时代属于电气设备。
上表中，电气设备整体在陈光明的组合中占比是2.1%，只能说justsoso！
而从公募基金来看，至2021年二季度末，睿远基金两位老将傅鹏博和赵枫管理的两只基金，重仓股当中也没有出现宁德时代。
事实是，他们共同的第一大重仓股是中国移动。还挺意外吧？
是能力圈之外没有研究过？还是不看好宁德时代，或是担心股价？
或许，有些信息可以窥知一二：
下周，陈光明将开始发行新的专户产品，其投研人员在最近的路演中提到，之所以发行新产品，一是认为市场中长期是有机会的。
另外，公司核心骨干基本上磨合了三年，投资经理前十大重仓股由研究员推荐比例越来越高，有能力管理更大规模。
但睿远基金的几个资深大佬，基本都没有重仓宁德时代，这应该可以说是睿远基金公司的投研共识。
而从睿远基金的路演信息来看，其研究团队和研究实力不弱于东方红，若以行业共识来看，睿远的研究实力应该是公募界最高水准。
1，睿远的研究员人数接近40位，分为6个大组。
与新能源车相关的领域先进制造业、TMT行业和周期公用团队加起来，有10多个研究员。
何况陈光明说过，所有基金经理都有一大半时间承担研究员职能。
2，越来越多行业需要跨行业研究，比如互联网、新兴制造，包括新能源车，睿远基金在内部越来越以课题形式，打破组的界限，设立跨行业研究小组。
睿远投研人士特意提到了新能源车的研究。其称，新能源车本身涉及上游的电池，相关材料，下游的乘用车。其中包括了锂电池、锂资源、半导体材料、物联网，现在做车企业都是互联网大公司，其都是跨组在做课题研究。
简言之，陈光明和他的新公司团队有能力研究
新能源，也研究了新能源的重点公司，但结果就是都没有重仓宁德时代
。
在资本市场，还有什么比真金白银更代表观点的？
陈光明曾说过，投资界难度最大、也几乎是最高境界的是两点：一是选人，要跟最优秀的企业家站在一起；二是看出社会趋势，或者说小一点，是看出行业的趋势。
宁德时代的创始人曾毓群是福建人，也是陈光明的上海交大校友。陈光明对一些福建企业家的评价也比较高，他曾夸过一些福建企业家，称福建人有商业头脑，很勤奋，还有闯劲和魄力。
新能源带来的能源革命，似乎也是毫无争议的社会发展大趋势。
但陈光明和他的团队最终都没有重仓宁德时代，不知是否更多跟宁德时代估值有关。
林鹏“大胆怀疑”电池企业的投资回报
如果说陈光明只是审慎，林鹏的看法可以说直接DISS宁德时代了。
林鹏是陈光明离开东方红之后，东方红投资团队的掌舵者，在他2020年从公募转型创办私募机构和谐汇一之后，由目前的张锋接任。
作为私募，林鹏的持仓并不公开，但从一些公开信息中可合理分析：在宁德时代这个投资标的上，林鹏团队也与现在张锋带领的东方红投资团队做了不同选择。
在本月5日和谐汇一的中期策略会上，其创始人林鹏反复提到一些与主流非共识的观念。
从估值来看，林鹏提出，今年至今，成长股投资非常火爆，和2007、2015年有相似之处。
如果简单将高市盈率的群体视作成长股的群体（虽然很多高市盈率的公司未必有高成长），可以看到，用成交量作为权重的市场PE目前高达70倍。
历史上，这个数值往往孕育着市场从“牛”转向“熊”转机，或者市场面临风格转换。
从公司价值来看，林鹏提到，市场衡量未来这个产业到底哪些公司会受益，哪些会被淘汰，哪些会消亡，基本都是出于对产品成本结构的构成分析。
市场认为，哪些成本未来在一个设备中所占有的比重大，可能意味着它会成为一个非常有投资回报的产业。
但林鹏提出质疑：从智能手机创立之初到现在，一台iPhone成本占比最大的始终是显示模块，但显示模块并没有产生长期的大牛股，甚至在相当长时间内没有给市场带来很大回报。
林鹏客气+谦虚地说，自己非常大胆提出了一个猜想，这可能是一个比较糟糕的预测，但是希望提出来共同讨论。
他的猜想是：现在的汽车电池，未来会不会像现在手机显示屏一样，虽然是非常重要的成本构成，但是并没有给投资人带来非常大的资本回报。
他还认为，未来智能汽车才是未来智能车最大的利益所在。
对此，他甚至有一个非常大胆的猜想：未来，也许有一些新能源汽车厂商勇敢放弃自己品牌，专注提供代工，成为像现在的鸿海、富士康那样的巨无霸企业。
虽然林鹏表达比较谦逊，但他本人对这个判断的确定性是相当高的。
随后几日，和谐汇一官微发布了其电子行业研究员的文章——《一个关于未来汽车的大胆猜想？消费电子公司在汽车智能化浪潮中的新机遇》。
林鹏在朋友圈转发时文章时再次表态：“能持续不断产生增量体验的部分才是未来汽车的投资大机会，我个人感觉，不是
