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来源：基少成多
9月4日可转债打新
宝莱转债，申购代码370246，交易代码123065。
整体评价：黄金级，内在价值116.3元，按当前情况预计每签可以盈利180元。
基本信息：AA-，6年期，转股折价2.92%，每张持有到期本息为121.4元（税后本息为117.12元）。发行规模2.19亿元，每股配售1.499元，最低67股可确保中一张，股权登记日为9月3日。
正股宝莱特（300246），医疗保健行业，公司专注深耕医疗器械领域27年，主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售，是医疗监护设备的专业供应商，处于国内领先地位。公司产品广泛应用于家庭保健、社区医疗、普通病房、急诊室、高压氧舱、ICU、CCU、手术室等领域。公司产品线完整，主要产品为监护仪设备，高中低档产品齐全，同时研制出多款数字心电图机、胎儿监护仪、脉搏血氧仪，以及中央监护系统等。
2020年上半年，监护仪产品占营收的61.97%，毛利率65.04%；血透产品占营收的38.03%，毛利率为38.74%。
2019年年报透漏，内销占营收的80.96%，毛利率为37.33%；出口占营业收入的19.04%，毛利率为48.85%。
投资风险：
1..短期涨幅较大，今年低点以来累计上涨184.08%，短期涨幅偏大。
2.若新型冠状病毒肺炎疫情在全球趋于平稳或好转，公司疫情相关健康监测类（病人监护仪、血氧仪、无线体温系统等）产品需求也将会放缓，因疫情而出现的爆发式增长将不具有可持续性。
3.随着国内医疗器械行业竞争加剧，血液透析行业产品价格出现下降，产品毛利下滑，存在市场竞争风险。
主要看点：
1.受益于卫生事件，业绩高速增长。2020年上半年营业收入和扣非净利润分别同比增长102.26%和811.58%，经营现金流同比增长13.44倍，可以理解为赚到的钱真正到手。此外，半年报显示，公司预收账款同比增长169.65%，三季度业务也较有保障。
2.负债率高企。2020年6月末的负债率为35.97%，处于偏低水平。
3.历年经营现金流均为正数，半年度末的现金余额为3.56亿元，处于适中水平。
4.盈利能力强。2015年-2019年，加权ROE均值为11.03%，2020年上半年达到36.9%的超高水平。
5.估值偏低，由于最近利润大幅增长，目前市盈率和市销率分别为22.02和5，分别处于0.68%和27.54%的分位数，相对偏低。考虑当前的业绩突增具有偶然性，可以再参考市净率，当前分位数为62%，处于适中位置。
备注：抢权配售有一定风险，只适合能承受较大波动的网友参与。
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明天是基金实盘定投第43期，目前中证银行PB为0.63，依然处于底部区域，适合定投股票基金组合。
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