收益和风险并存，
这应该是投资最基础、最重要的公理之一。
9月以来，市场宽幅震荡。
过去的几个交易日，上证指数、深证成指、创业板指三大指数累计分别下跌-3.99%、-5.93%、-7.03%
（-截至2020/9/11，Choice）
受此影响，很多基金也发生了回撤。
面对回撤，很多投资者会不耐烦、失望、甚至早早抛掉，清仓了之，早早离场。
其实，投资基金，除了看收益，还必须忍受风险，而“最大回撤”就是衡量风险的重要指标之一。今天小南就和您聊聊基金的“最大回撤”这个重要的话题。
在各类基金APP上，细心的投资者不难发现“近X年最大回撤”这一指标。通俗点说，“最大回撤”就是某基金在一个时间段内，所产生的最大亏损幅度。
以下图某基金净值变化为例，
● 1~12月的最大回撤，就是净值从最高点2元跌向最低点1.1元过程中的累计跌幅-45%；
● 如果切换成6~12月的最大回撤，则变成净值从区间最高点1.8元跌向最低点1.6元时的跌幅-11%。
简单理解，最大回撤代表了某只基金在某段时间内的“最糟糕业绩表现”。
第一、对于权益类基金来说，承受回撤风险几乎是一种必然。天底下没有只涨不跌的股市。而且，市场上涨和下跌的时间大多并不是均匀分布的，试图通过短期择时来躲过回撤是很难的。
第二、“最大回撤”一般反映了基金所投资资产的风险特征，也反映了基金经理择时、风险管理的能力；
第三、在其他条件相同的情况下，“最大回撤”当然越小越好，回撤率越大，基金净值波动的幅度就越大，对于高位买入的投资者来说，短期亏损的幅度也就越大；
1）帮你筛选基金
● 在衡量基金历史数据时，如果收益相同，那么 “最大回撤”越小越好。
●当收益不同时，我们可以通过计算基金的“收益回撤比”，选择出同一种类基金中，相对有优势的产品：
比如，同为股票型基金，A基金近一年收益是10%，期间最大回撤是5%，那么他的收益回撤比就是10%÷5%=2；
而B基金近一年收益是30%，但期间最大回撤是20%，那么他的收益回撤比就是30%÷20%=1.5；
那么，从“收益回撤比”这个角度来说，A基金比B基金更优秀。
2）帮你做好仓位管理
如果您能忍受资产组合回撤最多为20%，
那么你最多可配置50%仓位、最大回撤为40%左右的权益基金，其他仓位则需要配置债基等回撤较低的品种。
3）为你的长期建仓时点提供参考
对于优秀基金而言，
“信任”其实是应对回撤的一种好方法。
以南方基金旗下某基金为例，在几次A股极端行情中，持有至今最大回撤均在10%~28%，如果能坚定持有，则累计收益最高的已超170%！
▲数据来源：Choice，截至2020/9/11因为一名优秀、风格稳健的基金经理往往会在市场恐慌（出现较大回撤）时保持冷静，通过平时精选优质赛道、注意安全边际等方法优选个股或调整各类资产仓位，最终长期为持有人持续创造超额收益。
不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香？
伟大的投资多是在忍耐和等待中度过的，
我们无法左右市场，
但我们可以选择在价值凸显时坚定买入，用耕耘和播种的心态去守望时间。
记住，不要被早春的寒流击倒。
风险提示：基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。
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