工银瑞信张宇帆：如何控制组合回撤？

个人对组合的风险收益定位是，希望组合承担中等风险，获取中高收益。组合长期不追求个股低估值，而是希望在合理估值区间长期持有，另外组合不会过于集中。

个人风险回撤管理思路可以从今年组合的回溯中看出。从绝对收益角度，我可以容忍短期市场的暴涨暴跌，但当判断有长时间回调风险时，会主动调整结构力争减少回撤；从相对收益角度，如果有大约超过3个月持续跑输市场或排名持续落后的情况，我就会反思是否出现了对市场的误判，重新审视是否需要做出结构调整。

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