周五，A股表现强势，证券、保险、银行板块引领大盘上涨，北向资金净流入94.74亿元，为7月7日以来的新高，连续4日净买入。
截至收盘，上证指数上涨2.07%，报3338.09点；深证成指上涨1.77%，报13245.09点；创业板指上涨1.52%，报2596.08点。沪市成交额为3370.26亿元，深市半日成交额为4986.62亿元。
本周A股市场反弹，其中科创板反弹最明显，其次是创业板和主板。国寿安保基金认为，整体上看，市场有所反弹在于，一方面微观市场流动性如期改善，尤其是我们认为后续公募基金发行恢复常态，虽然缺乏爆款基金但市场微观流动性底部确认，另一方面进入美国大选胶着期，美国对华政策难有进一步超预期因素。
板块方面，在新能源政策预期下汽车、电新等表现较好，另外我们前期持续推荐的周期板块中建材、化工、机械都明显跑赢。
后续，我们认为中美冲突常态化，外部因素不是核心变量。市场的关键在微观流动性，那么一方面国内资金有所改善，另一方面人民币走强有望带领外资流入，若出现进一步持续流入可能会打破原有偏弱的微观流动性格局，不排除部分行业可能向上修复。如果没有流动性的进一步变化，市场大概率会证伪持续下行，重归区间震荡格局，其中短期基本面的确定性比较重要，因此受益于结构性通胀的周期股和前期因流动性冲击最大的科技股，有望迎来偏强的走势。
具体行业层面，后续核心还是在基本面趋势，一方面短期仍可继续参与“交易通胀”，周期品还是有望延续较强；另一方面科技大方向的基本面趋势优势还会重归，可以布局超跌的科技子板块。
