原标题：工银瑞信张宇帆：我的投资框架来源：工银瑞信基金
摘要：以中观产业链研究为核心，宏观微观结合，综合判断投资机会
我整体的投资框架是以中观产业链研究为核心，结合宏观的自上而下以及微观的自下而上，做出综合判断。
我在投资中最关注的是中观产业链的趋势。首先寻找到有潜力、成长空间大、增长速度快的赛道，然后在这个赛道里寻找议价能力最强的环节，之后在这个环节中寻找竞争力最强的公司，再以合理的价格买入并持有。这是中观产业链主要的选股逻辑。
在以中观产业链为主要的选股逻辑基础上，我会结合宏观方面，包括宏观政策、利率、估值、市场等多个角度去综合判断经济和市场所处的位置。这部分更多作为组合构建的背景，在整体市场风险比较大或者机会比较大的时候，会更多关注到宏观层面。
此外，我们会对个股进行微观层面的分析，同时结合宏观和中观的判断，在微观层面去进行验证。整个框架整体上是相辅相成的过程。
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