在全球货币政策宽松和资管新规实施的背景下，近年来有一类基金火了，那就是“固收+”基金。
这类产品“稳中求进”，兼顾了固收和权益等其他资产，以类似资产配置的方式来分散组合风险、增厚整体收益。也正是因为这一投资优势，越来越多的投资者考虑将“固收+”基金纳入自己的投资篮子，以期在利率下行、市场波动中获得相对稳健的回报。
不过，机智姐也发现，投资者选购“固收+”基金并非易事。面对市场上琳琅满目、风险收益特征不同、投资业绩分化的“固收+”产品，挑选时还需讲究一些策略。机智姐给大家总结了4大步骤，一起来看看。
第1步：看投资方向和比例
其实，“固收+”更多的是一种投资策略，所以这类产品覆盖较广，例如一级债基、二级债基、偏债混合基金其实都可以归为“固收+”产品。投资者在挑选产品时，需要先明确自己的风险承受能力和预期投资收益，再去挑选契合的“固收+”基金。
以这三类常见的“固收+”基金为例，它们虽然都以固收打底，加上其他资产进行增强，但在投资方向和具体比例上存在一定差异。
一级债基：以不低于80%的基金资产投资债券，并且可投转债，但不能参与新股申购，也不能参与股票交易。
二级债基：以不低于80%的基金资产投资债券资产，权益类资产不高于20%，可投资可转债，也能进行新股申购和股票交易。
偏债混合：在股、债仓位上没有统一标准，可转债、新股申购、个股都能布局。相比前两类，这类基金的股票仓位变动空间更大，可能上限会达到30%，或者40%，相应的债券仓位也会有所下降。
从理论上来说，这三类“固收+”产品的风险收益特征由低到高依次是：一级债基、二级债基、偏债混合。投资者若愿意承担一定风险追求较稳回报，可以优先考虑一级债基、二级债基，而如果愿意承担更高风险以求获得更高回报，偏债混合则更合适。
第2步：看投资风控水平
由于“固收+”基金整体上还是偏稳健风格的产品，所以风控水平也是选基时的重要参考因素。
自2004年以来，一级债基指数、二级债基指数、偏债混合基金指数的年化波动率为6.24%、8.47%、17.69%，最大回撤为-7.23%、-12.29%、-22.09%。
投资者选购“固收+”基金时，应知悉这类产品的投资波动和回撤通常都介于纯债和纯股资产之间，若购买的产品波动和回撤过大，或许并不是“固收+”。同时，不同类型的“固收+”基金在波动和回撤上也有差异，投资者需要根据自己的风险承受能力有针对性地选择。
第3步：看净值曲线走势
在对波动和回撤较好控制的基础上，历史数据显示，“固收+”基金的收益率曲线相对平滑，长期趋势向上。
从以上三个指数表现看，一级债基指数收益率走势平稳，二级债基指数、偏债混合基金指数虽然部分区间有波动，但长期走势仍保持向上。对于投资者而言，选购“固收+”基金时不妨多关注净值走势稳健的产品，有望带来更好的持有体验，也利于耐心长期持有，分享“固收+”长期投资回报。
第4步：看基金经理和团队实力
大家别看“固收+”稳健，其实做好这类产品的投资管理并不简单，其背后的基金经理和投研团队可以说是制胜关键，投资者挑选具体产品时，也可以从这两方面做进一步的考量。
1、基金经理：从业年限、管理产品经验、投资风格、投资理念、擅长的能力圈、产品历史业绩等。
2、投研团队：人员规模、人员结构是否稳定、从业经验、产品线布局、在“固收+”领域的经验等。
而结合以上这4步来筛选，光大信用添益A（360013）是 “固收+”投资的优选之一。
投资方向上，这只产品是一只二级债基，投资于债券等固收类资产的仓位不低于80%，股票仓位可以在0-20%灵活调整，可转债、新股、个股皆可布局。
从近5年的投资运作看，光大信用添益A以债券投资为主，同时也结合市场行情适度配置股票资产。比如截至今年6月底，基金的债券、股票配置比例为77.71%、17.35%，抓住了股市机会（数据来源：基金2020年2季报，截至2020.6.30）。
具体到债券配置方面，2015年下半年到2018年期间，股市相对低迷，光大信用添益以金融债和企业债为主要投资对象，之后随着2019年股市回暖，逐步开始增配兼顾债性和股性的可转债，以获得更好的投资弹性。
在风控和收益上，光大信用添益A的表现也都不错。
自2011年5月成立以来，光大信用添益A的净值曲线稳步攀升，给大家带来了较好的投资体验。截至2020年9月4日，光大信用添益A近1年、近3年、成立以来收益率分别为33.45%、46.43%、105.01%，同期业绩比较基准收益率为3.03%、15.75%、36.84%。（份额净值增长率以及业绩比较基准收益率来源：光大保德信，数据截至2020.9.4，份额净值增长率已经托管行复核）
在“掌舵人”配备上，光大信用添益A自2019年10月以来由基金经理黄波管理。他是复旦大学金融系硕士，科班出身，拥有8年固收投研经验，擅长大类资产配置，将自上而下的久期、类属、级别利差策略与自下而上的选券相结合，获取超额收益；在仓位和择时上前瞻性好，善于挖掘性价比品种。
除了优秀的基金经理，光大保德信也具备完善的固收交易-研究-投资组织架构，固收投研团队共20余名成员，多名成员都曾有保险、银行等大型金融机构的从业经历，擅长经营绝对收益组合的投资和回撤控制。
在“固收+”领域，光大保德信早在2017年就开始前瞻布局，经过多年来的精耕细作，目前已构建起包括光大安和、光大安泽、光大中高等级债、光大增利收益等多款基金在内的“固收+”产品体系，且历史业绩表现突出。
重要提示：
黄波先生，2009年毕业于南京大学，2012年获得复旦大学金融学硕士学位。2012年7月至2016年5月在平安养老保险股份有限公司任职固定收益部助理投资经理；2016年5月至2017年9月在长信基金管理有限公司任职固定收益部专户投资经理；2017年9月至2019年6月在圆信永丰基金管理有限公司任职专户投资部副总监；2019年6月加入光大保德信基金管理有限公司，2019年10月至今担任光大保德信中高等级债券型证券投资基金、光大保德信安祺债券型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2019年11月至今担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理，2020年1月至今担任光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
以下数据来源：基金定期报告并经托管行复核。
光大增利收益成立于2008年10月29日，业绩比较基准为：中证全债指数。自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中信标普全债指数”变更为“中证全债指数”。光大增利收益A净值增长表现 /光大增利收益C净值增长表现/业绩比较基准增长率分别为：2009年度1.86%/1.57%/0.27%、2010年度9.11%/8.62%/2.00%/、2011年度3.57%/2.87%/3.79%、2012年度7.62%/7.21%/4.03%、2013年度-9.27%/-9.60%/1.78%、2014年度11.62%/ 11.25%/ 10.82%、2015年度9.71%/ 9.11%/ 8.74%、2016年度0.54%/ 0.28%/ 2.00%、2017年度0.99%/ 0.55%/ -0.34%、2018年度5.29%/ 4.79%/ 8.85%、2019年度5.94%/ 5.60%/ 4.96%、2020年上半年度3.85%/ 3.71% / 2.52%。黄波于2019年10月9日起任职光大增利收益基金经理。
光大信用添益成立于2011年5月16日，业绩比较基准为：中证全债指数。自2014年1月1日起，将本基金的业绩比较基准由原“中债综合指数”变更为“中证全债指数”。光大信用添益A净值增长表现/光大信用添益C净值增长表现/业绩比较基准增长率分别为：2011年度6.22%/6.02%/1.44%、2012年度6.32%/ 6.04%/ -0.48%、2013年度-5.38%/ -5.70%/ -4.65%、2014年度19.83%/ 19.46%/ 10.82%、2015年度8.07%/ 7.79%/ 8.74%、2016年度0.29%/ 0.00%/ 2.00%、2017年度0.69%/ 0.20%/ -0.34%、2018年度4.30%/ 3.93%/ 8.85%、2019年度9.14%/ 8.84%/ 4.96%、2020年上半年度12.27%/12.10%/2.52%。黄波于2019年10月9日起任职光大增利收益基金经理。
光大安和成立于2017年01月05日，基金业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%。光大安和A净值增长表现/光大安和C净值增长表现/业绩比较基准增长率分别为：2017年度9.82%/9.48%/2.17%、2018年度4.62%/4.36%/4.50%、2019年度8.75%/7.57%/7.57%、2020年上半年度3.89%/2.41%/2.41%。周华于2018年10月27日起任职光大安和基金经理；董伟炜于2017年2月7日起任职光大安和基金经理。
光大安泽成立于2018年09月06日，基金业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%。光大安泽A净值增长表现/光大安泽C净值增长表现/业绩比较基准增长率分别为：2018年度1.20%/1.07%/1.88%、2019年度8.32%/7.85%/7.57%、2020年上半年度4.82%/4.62%/2.41%。周华于2018年9月15日起任职光大安泽基金经理；董伟炜于2018年9月15日起任职光大安泽基金经理。
风险提示：
基金投资有风险，在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件了解详细内容，关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。光大增利收益、光大安和、光大安泽的产品风险等级为R2（中低风险），适合风险评级C2（稳健型）及以上的投资者，光大信用添益的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级C3（平衡型）及以上的投资者。以上基金除固定收益投资外，还可参与权益类资产投资，因此权益市场的表现将影响上述基金净值。基金管理人将对产品风险等级定期评估并于公司网站上公布，请投资者关注。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证，完整业绩可至光大保德信基金的官网查询。基金定期报告可至官网访问。
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