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北京时间10月23日上午9点，特朗普与拜登进行了本次大选的最后一场辩论。相对于首场辩论的混乱情况而言，这一次辩论会显得有秩序的多，这一方面归功于美国总统大选辩论委员会更改了辩论规则，在双方各自的理念阐述时间内，非发言方的麦克风是关闭的，大大减少了互相插话的机会；另一方面也要归功于主持人的强势，多次把偏离辩论主题的特朗普拉回来。
本次辩论共有六大议题，分别是抗击新冠疫情、美国家庭、美国种族问题、气候变化、国家安全、领导力。在新冠疫情部分，特朗普还是强调疫情总会过去，同时现在新冠的致死率大幅降低，民众要学着和病毒共存，对一个问题的解决方案不能比问题本身危害更大，他不会因此关闭美国，他同时表示疫苗在“几周”内就会问市；拜登则指出防疫不力的特朗普不应该继续领导国家，他同时提醒特朗普曾说疫情夏天就会结束，但现在已经要步入冬天，全美每日新增确诊病例仍超过7万例。
在国家安全问题上，拜登表示，有报道称俄罗斯和伊朗已取得本次大选的选民资料，任何干预、破坏美国大选的国家在他上任之后都须要付出代价；特朗普称自己是对俄罗斯最强硬的总统，同时借机质疑拜登及其家人从乌克兰、中国、俄罗斯取得个人利益；在北韩问题上，特朗普认为这是奥巴马政府留下的烂摊子，但被他解决了；拜登则称在北韩未承诺非核化之前，他不会和北韩领导人会面。
在美国家庭问题上，拜登表示他会在奥巴马医保方案的基础上实行“拜登医保”，扩大美国家庭健康保障、通过议价降低药价；特朗普一如继往的批评奥巴马的医保方案，表示他已经废除了其中很多不合理的地方，但拜登质疑特朗普上任以来从来没有提出过自己实质的医保改革方案。在种族问题上，特朗普表示他是全场最没有种族歧视的人，并且是自林肯总统以来为非裔美国人作出最多贡献的。拜登表示种族歧视的确仍存在美国的各个阶层，他要从根本上改变有色人种的经济情况和社会地位，给予他们更多的机会。
在气侯变迁上，特朗普表示在他管理下美国现在拥有最干净的空气和水，以及最低的碳指数，并且表示他不会为了环保而危害到美国的经济增长；拜登则表示气侯变迁是全球性的问题，而且刻不容缓，美国作为大国必须以身作则，他重申当选后会重回巴黎气侯协定，并且表示清净能源可以为美国创造700万个就业机会。在领导力方面，主持人问到二人各自会对没有支持自己的选民说什么：特朗普表示投给民主党将会给美国带来灾难，拜登则表示他是全民的总统，不分红蓝，所有选民的声音他都会听。
综观全场，特朗普采取的还是攻击对手的策略；拜登相对而言是有备而来，同时发言内容具有正能量。根据ABC NEWS在辩论结束后的即时民调显示，拜登在辩论会中的表现以52%比48%略胜特朗普。
这一次总统辩论对于大选的影响应是小于首次辩论的。因为根据U.S. Elections Subject的统计，截止本场辩论会前，全美有超过4800万的选民已经完成了投票，其中亲自投票约1445万，邮寄投票约3422万。
另外，我们也根据投资人比较关心的以下几个问题提供相关的意见以供参考：
选举年美股表现怎么样？
选举年和非选举年，美股的表现是否存在差异？我们统计了自1932年到2019年标普500指数的表现，其中选举年平均的涨幅是5.8%, 而非选举年的平均涨幅是9.6%；而从波动率来看，选举年平均的年化波动是15.8%, 而非选举年的平均的年化波动是15.2%。乍看之下，选举年的回报较低，波动性较高。但是，我们不能忽略的是，在这项统计中，2000年适逢美国互联网泡沫，而2008年则出现了次贷危机，这二年的回报和波动更多是由当时的市场和经济状况决定的，而不是选举所造成的。就像今年选举年的低回报和高波动主要是由新冠疫情大爆发所导致的。因此，单从统计上来比较未必可以得出选举年美股就会表现比较差的结论。
资料来源：标准普尔，FactSet，摩根资产管理，资料截至2020/8/10。
因此，选举年和非选举年一样，股市的表现更多是由当时的经济状况所主导的。在经济处于弱周期时，防御性行业如消费品、医疗保健和公用事业等，表现相对较好，如2000年；而在经济上升周期，金融、工业、能源和材料等周期性行业较有表现机会，如2016年。因此，投资者应更多关注经济基本面，并保持良好的多元化配置，以应对因选举活动可能带来的短期波动。投资人也应坚守较长期的投资计划而不是择时，因为择时是一个非常困难的策略。回顾2016年11月9日凌晨，随着选举结果的公布，期货价格暴跌，但在当日的常规交易后，市场收于正值。如果投资时间范围远远超越了选举周期和总统任期，选举对投资的影响就愈小。
参、众议员选举结果有何影响？
今年的大选不是只选下一任总统副总统，众议院的全部席位(民主党目前拥有232个席位，共和党拥有198个席位，有4个空缺和1个自由派席位。)以及参议员100个席位中的35席也同时进行改选（其中23个席位目前由共和党人持有，12个席位由民主党持有）。如果总统当选人和参、众两院的多数党均属于同一政党，即所谓“一党扫荡”，那么，政府能够更充分地制定及执行其政策，而参、众两院至少其一由另一党所掌控，则属于分裂的政府，正如我们近年来所看到的情况，分裂的政府在施政上会出现更多的僵局。需要更多的两党妥协。这次大选中，民主党如果想要掌控参议院(目前民主党47席，共和党53席)，那么在拜登䊨得总统大选的前题下，民主党需要净增加3席；而在众议院，共和党需要净增加17个席位才能翻盘取得控制权。
从过去市场表现的统计来看，自1949年以来至2020年7月31日，在共和党的控制下，股市的表现相对更好：标准普尔500指数的平均年化回报率为11.8%，而民主党控制下的年平均回报率为9.2%，而在分裂的政府情况下为6.1%。而从经济角度来看，在民主党的控制下，经济增长往往更强：自1945年以来至2020年7月31日，在民主党具有控制权下的时期，实际GDP年均增长率为4.4%，在共和党控制之下为2.8%，而在分裂的政府下年均增长率为2.5%。
虽然由一党控制的时期往往出现比较好的经济或市场表现，但历史上美国62%的时间是呈现分裂的政府状态的，如果2020年的选举结果是分裂的政府，那么可以预期未来白宫的行政和过去大多数时间一样，需要更多的妥协；如果像目前民调结果显示的真正出现“蓝色浪潮”，那么对于未来的经济增长可以有更多的期待。
