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“公募一哥”刘格菘季报发布：800亿大组合剑指何方，坚称一个行业已经入快行道
来源：资本深潜号
作者| 陈嘉懿
编辑 | 袁畅
善攻者，动于九天之上，刘格菘就是这样风格的基金经理。
2020年一季度末，刘格菘以接近700亿的规模成为了新的“公募一哥”。
2020年二季度末，刘格菘又以821亿的规模“守住”了“公募一哥”的位置。
2020年三季度，众目睽睽之下，这位明星基金经理又会如何调动它的800亿“大军”呢？
近日，在“一哥”刘格菘管理的基金中，广发小盘成长率先披露，提供了他的新动向的蛛丝马迹。
01
“打满”隆基股份
刘格菘的投资风格可用“全攻全守”来形容。遇到机会，他不仅不会错失，而且往往敢于把仓位“用足”。
这一季，获得“打满”待遇的是隆基股份。在广发中小盘的三季末组合里，隆基直接成为了第一大重仓股，比例上看几乎是“顶格”持有。
整体看，广发小盘基金三季度内新加入了隆基股份、高德红外、吉宏股份新为前十大重仓股，而泰格医药、卫宁健康、中环股份退出前十大重仓股名单。
不过，从半年报看，隆基股份、高德红外、吉宏股份这三只新进个股其实此前就在全部持仓名单中，只不过彼时的位置分别是第27、12、17位。
由此看，亦是隆基股份“进步”最为明显。半年报显示的持仓不到600万股，三季报披露广发小盘成长持股已经超过2165万股。
02
此前早有埋伏
不过，隆基股份此前就是刘格菘的爱股。
回顾他管理的基金半年报，年中时规模最大的广发科技先锋，二季报披露的第一大重仓股就是隆基股份。此次广发小盘成长里隆基股份的比例骤升，或许只是刘格菘思路的进一步执行与“补齐”。
从隆基股份年内的走势看，三季度较此前价格有显著的提升。在这样股价拉升的过程中，刘格菘“义无反顾”地加仓隆基股份，表明了对隆基明确的肯定态度。
03
光伏行业备受关注
刘格菘在广发小盘成长三季报中提到，正如前期所预判的，光伏行业得到了更多的认可。
此外，他还表示，2020年三季度，国内经济已基本恢复，GDP、PMI和工业增加值等宏观经济指标均出现了持续向好的趋势。虽然海外疫情仍持续发酵，但经济数据也已企稳，全球都出现经济复苏的迹象。
国内与海外市场的主要矛盾并不一致，国内市场的主要矛盾体现在分母端，而海外市场则主要体现在分子端。海外市场主要由于疫情反复而出现盈利预期下修，同时美联储并未进一步释放刺激信息。而国内市场则是国际形势导致估值方面存在压力。另外，随着国内疫情防控成果显现，货币政策逐渐回归常态化，利率中枢明显抬升，流动性预期边际收紧。
国内流动性边际收紧以及海外市场波动是市场持续回调的主因。市场风格出现了明显变化，市场对经济复苏给予了较高的重视。同时，光伏、军工等基本面超预期的行业也得到资本市场的一致认可。
基金重点配置了新能源、云计算、半导体、医药等成长行业。正如前期所预判的，光伏行业得到了更多的认可。光伏行业全面进入平价时代，海外需求明显恢复，叠加我国为全球绿色发展所作的承诺，这些都表明该行业已经进入快行道。
04
三季度份额有所收缩
三季报显示，广发小盘成长的规模超过160亿元，较上一季报略有增长。
具体从申赎情况看，A类份额申购超过27亿份，但赎回超过28亿份；C类份额申购约1.59亿份，赎回约1.18亿份。相较而言，整体略微有净赎回。
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